高盛：美国五大云巨头每年 AI 收入 3000 亿美元，才可盈亏平衡

AI 总结 • 高盛预测美国五大云巨头明年AI基础设施支出将超50%增长至1.2万亿美元，高于华尔街共识预期 • 这五家公司每年需创造约3000亿美元AI收入才能实现盈亏平衡，同时AI用户每年需在应用上支出约1万亿美元以保障稳健回报 • 五大巨头资本支出增速有望从今年的近100%降至明年的54%，2028年将进一步降至12% • 当前资本支出已超过经营现金流，电力、劳动力及数据中心建设等供给限制可能成为扩张制约 • 亚马逊、Alphabet、微软和甲骨文的云业务收入增速已升至48%，且这四家加上Meta的待履约收入合计达1.7万亿美元 【高盛预测美国云巨头AI支出将激增】 IT之家 9 月 25 日消息，据彭博社今天（25 日）晚间报道，高盛集团策略师预计，美国五大超大规模云服务商 亚马逊、Alphabet、微软、甲骨文和 Meta 的 AI 基础设施支出将在明年增长超过 50%，达到 1.2 万亿美元 （IT之家注：现汇率约合 8.06 万亿元人民币） 。 【高于华尔街共识预期】 瑞安 · 哈蒙德带领的高盛团队在报告中指出，这一数字高于华尔街对明年资本支出 1.1 万亿美元 （现汇率约合 7.39 万亿元人民币） 的共识预期。 按照高盛的测算，要收回这些投入，未来数年中，五家公司 每年需要创造约 3,000 亿美元 （现汇率约合 2.02 万亿元人民币） 的 AI 收入 。 哈蒙德及其同事称：“按照市场共识预期，明年资本支出占 GDP 的比重，将达到 19 世纪末铁路建设热潮以来历次技术投资周期中的最高水平。” 【增速将开始放缓】 亚马逊、Alphabet、微软、甲骨文和 Meta 预计今年将在 AI 能力建设上投入 8,000 亿美元 （现汇率约合 5.37 万亿元人民币） 。 高盛团队认为，明年的支出 仍会大幅增长 ，但资本支出增速将开始放缓。 策略师指出，与近几个季度相比，资本支出增速，以及实际支出高于市场共识预期的幅度，都将有所下降。 五家公司的资本支出目前超过经营活动现金流，对债务和股权融资的依赖随之增加。 电力、劳动力和内存供应不足，以及数据中心建设限制，都可能成为扩张过程中的制约因素。 【2028年支出或达1.4万亿美元】 高盛预计，五家公司的资本支出增速 将从今年的接近 100% 降至明年的 54% ，2028 年再降至 12%，届时支出规模预计达到 1.4 万亿美元 （现汇率约合 9.4 万亿元人民币） 。 策略师称，要让五家云服务巨头获得稳健回报，并让应用提供商在承担计算成本后取得较高利润率，AI 用户每年需要在各类应用上 支出约 1 万亿美元 （现汇率约合 6.72 万亿元人民币） 。 作 ...

该板块内容需要购买后才能完整浏览

立即购买